股價(jià)遭“暴擊”，Twitter何時(shí)才能甩掉“焦慮”？

上周最后一個(gè)交易日，11月1日美股收盤(pán)，Twitter跌1.17%，報(bào)29.62。此外，該公司股價(jià)在過(guò)去兩周跌超了24%。

股價(jià)的大幅下跌是由于第三季度的收益表現(xiàn)和較低的指引。該公司于10月23日公布了業(yè)績(jī)。它與華爾街的每股收益和收入預(yù)期分別相差0.03美元和5121萬(wàn)美元。

此外，Twitter將營(yíng)收預(yù)期下調(diào)至9.4億至10.1億美元，也引發(fā)了大規(guī)模拋售。然而，期權(quán)交易員似乎看好Twitter的股票，表明該股在未來(lái)幾個(gè)月將出現(xiàn)反彈。因此，讓我們考慮一下TWTR的期權(quán)活動(dòng)，看看你是否應(yīng)該現(xiàn)在就購(gòu)買(mǎi)Twitter的股票，還是股價(jià)下跌才剛剛開(kāi)始。

TWTR的期權(quán)將于11月8日到期。根據(jù)Barchart的數(shù)據(jù)，29.50美元看漲期權(quán)的未平倉(cāng)合約激增6,212份，總計(jì)約6,514份。這是對(duì)Twitter股票的一場(chǎng)豪賭。買(mǎi)家需要在未來(lái)一周將TWTR升至30.04美元，較當(dāng)前價(jià)格上漲約2%。

此外，3月20日30美元看漲期權(quán)的未平倉(cāng)利率水平在11月1日也有所上升。他們的未平倉(cāng)合約增加了3,126份，達(dá)到約12,142份。因此，可以肯定地說(shuō)，這筆特定的交易看起來(lái)像是一筆大的、看漲的押注。鑒于該股需要在3月份到期前漲至33.05美元，這一押注的總價(jià)值約為360萬(wàn)美元。這比TWTR目前的價(jià)格上漲了大約11.8%。

最后，1月17日到期的32美元看漲期權(quán)的未平倉(cāng)合約11月1日增加了2,057份。未平倉(cāng)合約總數(shù)增加至9,404份。買(mǎi)家需要Twitter股票在到期前漲到33.01美元才能獲利。

期權(quán)的隱含波動(dòng)率為31.35%，執(zhí)行價(jià)為30美元，將于11月15日到期。例如，SPDR標(biāo)準(zhǔn)普爾500信托基金(SPDR S&P 500 Trust ETF)的隱含波動(dòng)率水平在同一到期日為9.39%。這一數(shù)字意味著，交易員預(yù)計(jì)該股將比整體市場(chǎng)波動(dòng)更大。讓我們看看TWTR的期權(quán)鏈，以估計(jì)預(yù)期的價(jià)格波動(dòng)和期權(quán)交易員對(duì)Twitter股票的情緒。

如果我們仔細(xì)觀察11月15日的期權(quán)，我們可以看到30美元看漲期權(quán)的買(mǎi)入價(jià)/賣(mài)出價(jià)為0.56美元/ 0.57美元。我們還可以看到30美元看跌期權(quán)的買(mǎi)入價(jià)/賣(mài)出價(jià)為0.89美元/ 0.91美元。你應(yīng)該記住，期權(quán)價(jià)格最接近TWTR當(dāng)前29.64美元的價(jià)格。你可以使用以下選項(xiàng)的中間價(jià)格來(lái)計(jì)算預(yù)期的價(jià)格變動(dòng)：

0.90 (30.00 put) + 0.565 (30.00 call) = 1.465/29.64 = 4.9%

正如你所看到的，這些期權(quán)意味著，到11月到期時(shí)，TWTR可能會(huì)從30美元的執(zhí)行價(jià)格上漲或下跌約5%。為了評(píng)估預(yù)期的價(jià)格走勢(shì)，我使用了所謂的“多空策略”。這種方法使該股在11月到期前的交易區(qū)間為28.2 - 31.12美元。

也要注意未平倉(cāng)看漲和看跌合約的數(shù)量。以Twitter目前的情況來(lái)看，30美元的執(zhí)行價(jià)格下的未平倉(cāng)看漲期權(quán)的數(shù)量比未平倉(cāng)看跌期權(quán)的數(shù)量多出約69%。有6,971個(gè)看漲期權(quán)對(duì)4,121個(gè)看跌期權(quán)。這種差異表明，期權(quán)交易員對(duì)Twitter股票的看法是看漲而非看跌。