為馬斯克收購(gòu)Twitter提供垃圾債融資 多家銀行或遭遇虧損

新浪科技訊 北京時(shí)間5月27日早間消息，據(jù)報(bào)道，在埃隆·馬斯克（Elon Musk）收購(gòu)Twitter的交易方案中，摩根士丹利牽頭的幾家銀行同意向馬斯克提供130億美元的債務(wù)融資。然而，如果它們被迫在當(dāng)前市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒下將這筆債務(wù)打包賣給投資者，那么可能將遭受損失。

知情人士透露，在貸款機(jī)構(gòu)與馬斯克達(dá)成的協(xié)議中，基礎(chǔ)部分30億美元無(wú)擔(dān)保貸款的最高利率為11.75%，這部分債務(wù)可能會(huì)被打包成為一只“CCC”評(píng)級(jí)的垃圾債。然而，由于擔(dān)心通脹高企、可能的經(jīng)濟(jì)衰退，以及俄烏沖突的影響，投資者正在撤出高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，類似評(píng)級(jí)的垃圾債平均收益率上周飆升到12%以上。

該消息人士說(shuō)，以高于11.75%的收益率銷售債券可能會(huì)導(dǎo)致銀行無(wú)法賺到交易的承銷費(fèi)，而如果收益率不得不提高到12.125%以上，銀行將直接出現(xiàn)虧損。

摩根士丹利和承銷商集團(tuán)的其他成員，包括美國(guó)銀行、巴克萊銀行、三菱UFJ金融集團(tuán)、法國(guó)巴黎銀行、瑞穗金融集團(tuán)和法國(guó)興業(yè)銀行，均拒絕對(duì)此說(shuō)法置評(píng)。馬斯克的家族辦公室和Twitter尚未對(duì)此做出回應(yīng)。

目前，銀行沒(méi)有面臨壓力去打包出售這些債務(wù)融資，而未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)狀況也可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。即便交易的一部分出現(xiàn)虧損，對(duì)貸款機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，整體融資方案也不一定是無(wú)利可圖的。不過(guò)，目前更大的不確定性在于，盡管雙方已經(jīng)達(dá)成協(xié)議今年完成交易，但馬斯克多次對(duì)交易能否最終完成表示懷疑。

在馬斯克收購(gòu)Twitter等少數(shù)幾筆并購(gòu)交易的融資方案中，銀行內(nèi)部建立了大量緩沖，并向借款人保證了利率上限。其中，無(wú)擔(dān)保債務(wù)的最高利率達(dá)到兩位數(shù)。此前有報(bào)道顯示，在今年早些時(shí)候市場(chǎng)狀況較好時(shí)，銀行為Citrix收購(gòu)案等其他交易提供的融資方案可能會(huì)導(dǎo)致更大的損失。

同意為馬斯克提供債務(wù)融資的銀行也在看到一些利好消息，即整體融資方案中有更多的部分將來(lái)自股權(quán)，而不是舉債。根據(jù)周三提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件，馬斯克放棄了以所持特斯拉股票進(jìn)行擔(dān)保貸款的計(jì)劃，將交易中股權(quán)的部分直接提高至335億美元。

彭博社統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，本周一，“CCC”評(píng)級(jí)的垃圾債收益率飆升到近12.4%，創(chuàng)下自2020年7月以來(lái)的最高水平。不過(guò)，這一利率到周三回落至11.95%?！癈CC”是垃圾債的最低評(píng)級(jí)。與此同時(shí)，投資者對(duì)新債發(fā)行的興趣減弱，迫使借款人更多地去關(guān)注非公開(kāi)信貸市場(chǎng)進(jìn)行債務(wù)融資。