出海迪拜有未來么？

在迪拜，最近可能彌漫著一種對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境悲觀的氣氛。如果你做在迪拜做實(shí)業(yè)、或者關(guān)注房地產(chǎn)，應(yīng)該能夠很明顯地感知到。

一位朋友最近賣了他在哈利法塔（Burj Khalifa）里面的一套服務(wù)公寓單位 - 價(jià)格是他幾年前買入的20%。 

我在迪拜長(zhǎng)大，而且家族也有很多生意涉及到海灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)的方方面面。整體的感覺是，我們的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)快跌倒谷底了?；蛟S12-18個(gè)月的時(shí)間。

相對(duì)于新加坡，我覺得迪拜有一點(diǎn)很需要學(xué)習(xí)。新加坡和迪拜都是移民城市，但是新加坡能夠讓移民相對(duì)比較容易地落地生根，而產(chǎn)生歸屬感。這也從最近二十年來新加坡的人口增長(zhǎng)可以看出來。而迪拜呢？本地人只占據(jù)很小的一部分，大部分的移民都是持有工作簽證 - 問題就來了。經(jīng)濟(jì)不順利的時(shí)候， 很多人會(huì)失去工作，而政策是失去工作之后30天必須離境，除非你找到新的工作。這樣很多人就被迫離開，同時(shí)也把他們的消費(fèi)能力帶離。當(dāng)然，新加坡也有這個(gè)30天的政策 - 但是畢竟新加坡有大量的新入籍公民和永久居民，在這方面受到的影響要比迪拜小很多。

另外，新加坡在區(qū)域內(nèi)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)和迪拜所面臨的性質(zhì)不太一樣。新加坡在東南亞作為區(qū)域中心的地位是毋庸置疑的 - 而且周圍國(guó)家和來自區(qū)域外的企業(yè)家和投資人也都愿意在新加坡處理各種金融和業(yè)務(wù)。而迪拜則面臨周圍包括巴林、卡塔爾甚至阿聯(lián)酋內(nèi)部兄弟國(guó)家阿布扎比的各種有意無意的競(jìng)爭(zhēng)。 

同時(shí)，最近沙特的開放在給迪拜帶來一些機(jī)會(huì)的同時(shí)也帶來很多的壓力。很多國(guó)際的品牌和活動(dòng)現(xiàn)在、或者在可以遇見的將來，可以不通過迪拜直接進(jìn)入沙特。而沙特在吸引國(guó)際人才、公司和品牌落地方面也比迪拜、甚至阿布扎比更愿意花錢。在這個(gè)方面，我們是很難競(jìng)爭(zhēng)的。 

另外，過去幾十年迪拜一直是伊朗對(duì)外的一個(gè)窗口，很多貿(mào)易、結(jié)算和人員往來都是通過迪拜來進(jìn)行。由于川普的關(guān)系，迪拜必須放棄這塊業(yè)務(wù)里的很多部分。從中漁翁得利的則是被沙特和我們幾個(gè)小兄弟聯(lián)合起來封鎖的卡塔爾- 很多相關(guān)業(yè)務(wù)目前都已經(jīng)從迪拜搬到了多哈。 

參加沙特領(lǐng)導(dǎo)的在也門的戰(zhàn)爭(zhēng)多多少少對(duì)迪拜的經(jīng)濟(jì)有一些影響。

但是，這么多年下來，我對(duì)迪拜是有信心的。迪拜過去幾十年的發(fā)展，其實(shí)經(jīng)歷過了好幾個(gè)經(jīng)濟(jì)周期 - 包括2008年那次。而每次都有很多人說迪拜快完蛋了，但是每次迪拜都能夠從困境中走出來，調(diào)整自己的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，迎接新一輪的周期。 

而海灣國(guó)家必須要做的就是擺脫對(duì)能源的依賴，這方面現(xiàn)在看來似乎短期的緊迫性也沒有那么強(qiáng) - 當(dāng)然，如果在一代人之內(nèi)還不能解決這個(gè)問題的話海灣國(guó)家的中長(zhǎng)期前景還是相當(dāng)危險(xiǎn)的。不過至少目前看來，短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)周期并不會(huì)造成災(zāi)難性的后果。 

對(duì)于創(chuàng)投生態(tài)呢？我有如下幾個(gè)感覺：

1. 整體還處于初級(jí)階段 - 我在和來自印度和東南亞的墨騰的朋友們交流的時(shí)候，時(shí)常會(huì)驚訝于他們所面臨的競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)然，幾個(gè)和我聊過的中國(guó)投資人朋友們都告訴我在本地找到好的標(biāo)的還真不容易 - 不是項(xiàng)目質(zhì)量不夠，而是確實(shí)標(biāo)的數(shù)量不夠。 

2. 人才依舊非常匱乏，這個(gè)問題都好幾年了還沒有解決。我覺得會(huì)是一個(gè)系統(tǒng)性的、生態(tài)的問題。長(zhǎng)期我認(rèn)為政府要在當(dāng)?shù)厝说慕逃舷麓罅馔度?；而短期來說，之前提到的新加坡的一些做法或許可以作為一些借鑒。 

3. 本地的主權(quán)基金會(huì)持續(xù)或者更大力氣地配資。然而，大家族可能會(huì)更多考慮直投或者建立自己的VC。所以從投資的角度來說的話，可能早期機(jī)會(huì)會(huì)更大一些。 

4. 另外就是一些受監(jiān)管的行業(yè)，比如支付和金融科技，政府政策和基礎(chǔ)設(shè)施上都有很多阻礙 - 短期內(nèi)可能未必發(fā)展會(huì)很快。而政府在其中的某些行業(yè)更喜歡請(qǐng)外來的和尚來念經(jīng)。

最后一點(diǎn)，關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期。目前大家注意到迪拜的很多資產(chǎn)，包括租金和人工成本，都在一個(gè)低位，而且可能短期內(nèi)還會(huì)下跌。如果經(jīng)濟(jì)在12-18個(gè)月左右觸底的話，現(xiàn)在正是一個(gè)開始創(chuàng)業(yè)的好時(shí)機(jī)。